Drawdown em mesas proprietárias: diário, máximo, estático e móvel

Como as mesas proprietárias medem o drawdown diário e máximo — estático, móvel (trailing) e móvel no fim do dia —, com exemplos e hábitos para ficar dentro dos limites.

Dois limites, verificados o tempo todo

Quase todo desafio de mesa proprietária (prop firm) tem dois limites de perda. O limite de perda diária restringe quanto você pode perder em um dia de negociação; o limite de perda máxima restringe quanto a conta pode cair no total. Se você tocar qualquer um dos dois, a conta normalmente é encerrada — e, em muitas mesas, as perdas flutuantes das operações abertas também contam, não só as operações fechadas. As regras abaixo são os padrões mais comuns; cada mesa as redige de um jeito um pouco diferente, então leia o texto exato antes de operar.

O limite de perda diária

O limite diário é medido a partir de um nível de referência no início de cada dia de negociação, normalmente reiniciado em um horário fixo de um fuso horário informado. As mesas diferem em dois pontos:

Sobre o que a porcentagem incide. Algumas a aplicam ao tamanho inicial da conta (5% de US$ 100.000 são sempre US$ 5.000); outras, ao saldo ou ao patrimônio (equity) do início do dia.
De onde o dia começa. A referência pode ser o saldo no início do dia, o patrimônio ou o maior dos dois. Se você mantém uma posição aberta de um dia para o outro com lucro flutuante, uma regra do “maior entre saldo e patrimônio” faz o dia começar a partir desse lucro flutuante — então devolvê-lo pode contar como perda diária.

Exemplo. Uma conta de US$ 100.000 tem limite diário de 5% do saldo inicial, e o dia começa a partir do saldo. Você começa o dia com US$ 102.000, então seu patrimônio precisa ficar acima de US$ 102.000 − US$ 5.000 = US$ 97.000 durante o dia inteiro.

O limite de perda máxima

Estático: um piso fixo abaixo do saldo inicial. Com 10% sobre US$ 100.000, o piso é de US$ 90.000, aconteça o que acontecer depois.
Móvel (trailing): o piso acompanha o maior saldo ou patrimônio que você atingir. Com um limite móvel de US$ 5.000, um pico de US$ 104.000 eleva o piso de US$ 95.000 para US$ 99.000 — os lucros que você não sacou continuam em risco. Muitas mesas param de mover o piso quando ele chega ao saldo inicial.
Móvel no fim do dia: a mesma ideia, mas o piso só se move quando o dia de negociação fecha, com base no saldo de fechamento. As oscilações durante o dia não o elevam.

As avaliações de futuros costumam expressar os limites móveis em dólares; os desafios de forex e CFD usam com mais frequência uma perda máxima estática em porcentagem.

Qual piso vale

A qualquer momento, o mais rígido dos dois pisos — o número mais alto — é o que encerra o desafio. No começo de um desafio, o piso diário normalmente está mais perto. Depois de uma boa sequência sob uma regra móvel, o piso da perda máxima pode ultrapassá-lo.

Hábitos que mantêm você dentro dos limites

Dimensione cada posição para que um stop loss atingido custe só uma fração do limite diário — por exemplo, um quarto dele.
Saiba o horário de reinício e lembre-se de que as operações abertas podem contar com a perda flutuante.
Recalcule o piso móvel depois de cada dia positivo, não só uma vez no início.
Perdas exigem um ganho maior para serem recuperadas: depois de uma perda de 10%, você precisa de cerca de 11% só para voltar ao ponto de partida.

As calculadoras indicadas neste guia calculam os pisos com os seus próprios números e simulam com que frequência uma estratégia os atinge.