شرح قواعد التراجع في شركات التمويل: اليومي والأقصى والثابت والمتحرك

حدّان يُراقَبان طوال الوقت

يتضمن كل تحدٍّ تقريبًا لدى شركات التمويل حدّين للخسارة. يحدد حد الخسارة اليومية أقصى ما يمكنك خسارته في يوم تداول واحد، بينما يحدد الحد الأقصى للخسارة أقصى انخفاض يمكن أن يبلغه الحساب إجمالًا. وإذا لامست أيًّا منهما، فعادةً ما يُغلق الحساب، ولدى شركات كثيرة تُحتسب أيضًا الخسائر العائمة للصفقات المفتوحة، لا خسائر الصفقات المغلقة وحدها. القواعد الواردة أدناه هي الأنماط الشائعة؛ فكل شركة تصوغها بطريقة مختلفة قليلًا، لذا اقرأ النص الدقيق قبل أن تتداول.

حد الخسارة اليومية

يُقاس الحد اليومي انطلاقًا من مستوى مرجعي في بداية كل يوم تداول، ويُعاد ضبطه عادةً في وقت ثابت وفق منطقة زمنية محددة. وتختلف الشركات في أمرين:

• ما تُطبَّق عليه النسبة. بعض الشركات تطبقها على حجم الحساب الابتدائي (5% من 100,000 دولار تساوي دائمًا 5,000 دولار)؛ وبعضها على رصيد بداية اليوم أو حقوق الملكية في بدايته.
• من أين يبدأ اليوم. قد يكون المرجع هو الرصيد في بداية اليوم، أو حقوق الملكية، أو الأعلى بينهما. فإذا احتفظت بصفقة خلال الليل وهي في ربح عائم، فإن قاعدة «الأعلى بين الرصيد وحقوق الملكية» تجعل اليوم يبدأ من ذلك الربح العائم، ولذلك قد تُحتسب خسارة هذا الربح خسارةً يومية.

مثال. حساب بقيمة 100,000 دولار له حد يومي قدره 5% من الرصيد الابتدائي، ويبدأ اليوم من الرصيد. تبدأ اليوم عند 102,000 دولار، لذا يجب أن تبقى حقوق الملكية لديك فوق 102,000 − 5,000 = 97,000 دولار طوال اليوم.

الحد الأقصى للخسارة

• ثابت: حدّ أدنى ثابت تحت الرصيد الابتدائي. فمع حد قدره 10% على 100,000 دولار يكون الحد الأدنى 90,000 دولار، مهما حدث لاحقًا.
• متحرك (trailing): يتبع الحد الأدنى أعلى رصيد أو أعلى قيمة لحقوق الملكية تبلغها. فمع حد متحرك قدره 5,000 دولار، يؤدي بلوغ ذروة عند 104,000 دولار إلى رفع الحد الأدنى من 95,000 دولار إلى 99,000 دولار؛ فالأرباح التي لم تسحبها لا تزال معرّضة للخطر. وتتوقف شركات كثيرة عن تحريك الحد الأدنى بمجرد أن يبلغ الرصيد الابتدائي.
• متحرك عند نهاية اليوم: الفكرة نفسها، لكن الحد الأدنى لا يتحرك إلا عند إغلاق يوم التداول، بناءً على رصيد نهاية اليوم. ولا ترفعه التقلبات التي تحدث خلال اليوم.

كثيرًا ما تحدد تقييمات العقود الآجلة الحدود المتحركة بالدولار، بينما يغلب على تحديات الفوركس وعقود الفروقات (CFD) استخدام حد أقصى ثابت للخسارة بنسبة مئوية.

أيّ الحدّين يُطبَّق

في أي لحظة، يكون الأشد صرامة بين الحدّين، أي صاحب الرقم الأعلى، هو الذي يُنهي التحدي. في بداية التحدي يكون مستوى حد الخسارة اليومية هو الأقرب عادةً. أما بعد فترة جيدة في ظل قاعدة الحد المتحرك، فقد يتخطاه مستوى الحد الأقصى للخسارة.

عادات تُبقيك ضمن الحدود

• حدّد حجم كل صفقة بحيث لا يكلّفك تفعيل وقف الخسارة كاملًا إلا جزءًا من الحد اليومي، ربعه مثلًا.
• اعرف وقت إعادة الضبط، وتذكّر أن الصفقات المفتوحة قد تُحتسب بخسارتها العائمة.
• أعد حساب الحد الأدنى المتحرك بعد كل يوم رابح، لا مرة واحدة فقط في البداية.
• تحتاج الخسائر إلى ربح أكبر منها لتعويضها: فبعد خسارة 10% تحتاج إلى نحو 11% لمجرد العودة إلى نقطة البداية.

تحسب الحاسبات المرتبطة بهذا الدليل هذه الحدود الدنيا وفق أرقامك الخاصة، وتحاكي عدد المرات التي تلامسها فيها استراتيجية ما.