Invertir fora de la zona del franc CFA: normes del BCEAO i el BEAC

Dues zones monetàries, dos reglaments

El franc CFA circula en dues unions monetàries diferents, i cadascuna té el seu reglament de canvi:

• UEMOA: Benín, Burkina Faso, Costa d’Ivori, Guinea Bissau, Mali, Níger, Senegal i Togo, el banc central dels quals és el BCEAO. El text és el Reglament núm. 06/2024/CM/UEMOA sobre les relacions financeres exteriors dels estats membres de la UEMOA, signat a Bamako el 20 de desembre de 2024. Va entrar en vigor el dia de la signatura i substitueix les disposicions anteriors sobre la mateixa matèria, en particular el Reglament núm. 09/2010/CM/UEMOA de l’1 d’octubre de 2010. El BCEAO el publica al seu web.
• CEMAC: la zona de l’Àfrica central, el banc central de la qual és el BEAC. El text és el Reglament núm. 02/18/CEMAC/UMAC/CM sobre la regulació del canvi a la CEMAC, adoptat a Yaoundé el 21 de desembre de 2018 i vigent des de l’1 de març de 2019, juntament amb la Instrucció núm. 003/GR/2020 del BEAC, del 5 d’octubre de 2020, sobre les inversions directes i de cartera amb l’estranger. El BEAC publica tots dos textos.

Els dos reglaments són en francès (el de la CEMAC diu que preval la versió francesa), de manera que les cites són traducció nostra. Aquesta guia explica què diuen els textos, no si un broker, una aplicació o una transferència concrets estan permesos en el teu cas: els aplica el banc que fa la teva transferència.

UEMOA: què diu el Reglament 06/2024

Dins de la unió. «Els moviments de capitals entre els estats membres de la UEMOA són lliures i sense cap restricció», sens perjudici de les normes contra el blanqueig de capitals i el finançament del terrorisme (article 3).

Qui fa les transferències. Les operacions de canvi, els moviments de capitals i els pagaments entre un estat de la UEMOA i un estat no membre «només es poden fer per mitjà del BCEAO, de l’administració o l’oficina de correus, d’un intermediari autoritzat o d’una oficina de canvi autoritzada» (article 4). Els intermediaris autoritzats són bancs d’un estat de la UEMOA habilitats per a aquesta funció pel ministre de Finances després del dictamen favorable del BCEAO.

Invertir fora de la UEMOA. El reglament considera inversió de cartera una participació inferior al 10 % del capital d’una societat, i inversió directa una participació d’almenys el 10 %. Per a un resident que inverteix en un estat de fora de la UEMOA, l’article 12 diu:

• tota operació d’inversió que no sigui un préstec, una fiança, una garantia o una adquisició de crèdits «està subjecta a l’autorització prèvia del ministre de Finances»;
• la inversió «s’ha de finançar com a mínim en un 75 % amb un préstec o qualsevol altra forma de mobilització de recursos a l’estranger»;
• s’ha de domiciliar en un intermediari autoritzat, i la sol·licitud es fa per carta (model a l’annex VI) indicant aquest intermediari i el banc estranger triat per al pagament;
• les compres de valors estrangers l’emissió o la venda dels quals als estats de la UEMOA hagi autoritzat l’AMF-UMOA, el regulador regional del mercat, no necessiten autorització prèvia, però l’article 17 diu que també s’han de finançar com a mínim en un 75 % amb un préstec o altres recursos obtinguts a l’estranger.

Quan vens. La liquidació d’una inversió feta fora de la UEMOA es declara al Ministeri de Finances i al BCEAO. Reinvertir-ne el producte a l’estranger necessita l’autorització prèvia del ministre; si no n’hi ha, «el producte de la liquidació s’ha de repatriar íntegrament a la Unió» per mitjà d’un intermediari autoritzat, en el termini que fixi el BCEAO (article 12).

Comptes a l’estranger. «L’obertura per part dels residents de comptes en divises al país o de comptes a l’estranger està subjecta a l’autorització prèvia del ministre de Finances, després del dictamen favorable del BCEAO», en les condicions d’un annex del reglament (article 7).

Ingressos en divises. Els residents han de vendre a un intermediari autoritzat tots els ingressos o productes en divises cobrats fora de la UEMOA o pagats per un no resident (article 5).

Ofertes adreçades a residents. Captar residents perquè dipositin fons a l’estranger i anunciar en publicacions de la UEMOA col·locacions de fons a l’estranger necessiten l’autorització prèvia del BCEAO (article 17).

Qui és resident. Entre altres, les persones el centre d’interès econòmic predominant de les quals és en un estat membre de la UEMOA i els funcionaris nacionals destinats a l’estranger.

CEMAC: què diuen el Reglament 02/18 i la Instrucció 003/2020

El principi. «Les operacions de capital són lliures, llevat que aquest Reglament disposi el contrari» (article 5) i «les inversions directes i de cartera amb l’exterior són lliures» (article 116). Les entitats de crèdit fan aquestes operacions per als seus clients en les condicions que fixa una instrucció del BEAC (article 117), i els pagaments amb l’exterior es fan «exclusivament a través de les entitats de crèdit» (article 30).

Comprar valors a l’estranger. Segons l’article 136, les inversions de cartera a l’estranger per sobre d’un llindar fixat per una instrucció del BEAC necessiten l’autorització prèvia del BEAC; les més petites es declaren 30 dies abans. La Instrucció 003/GR/2020 fixa el llindar:

• les inversions de cartera sortints de menys de 20 milions de francs CFA per agent econòmic i per any són lliures, amb una declaració prèvia al Banc Central i al ministeri encarregat de la moneda i el crèdit com a mínim 30 dies abans de l’operació (article 24);
• les de més de 20 milions de francs CFA necessiten l’autorització prèvia del Banc Central (article 25). La instrucció dona al BEAC 60 dies hàbils des que rep l’expedient complet per decidir; si no decideix en aquest termini, «l’autorització es considera concedida» (article 26);
• l’expedient de transferència inclou l’autorització del BEAC, i per tancar-lo aportes un document que acrediti que ets el propietari del valor (article 29).

Una participació inferior al 10 % del capital d’una societat és una inversió de cartera; les participacions d’almenys el 10 % i els immobles són inversions directes, que necessiten l’autorització prèvia del BEAC (articles 3 i 8).

Comptes a l’estranger. «Els comptes de les persones físiques residents oberts a l’estranger es declaren al Banc Central» (article 42). Les persones jurídiques residents que no siguin entitats de crèdit no poden obrir un compte en divises fora de la CEMAC sense l’autorització del BEAC (article 41). L’obertura d’un compte en divises dins de la CEMAC a favor d’un resident «no està autoritzada», tot i que el BEAC ho pot autoritzar per a una persona jurídica resident (article 43).

Targetes i altres pagaments electrònics. «L’ús fora de la CEMAC dels instruments de pagament electrònic es limita a les transaccions corrents dins dels llindars previstos per aquest Reglament» (article 34). El reglament defineix les transaccions corrents com els fluxos de béns, serveis i rendes primàries i secundàries.

Ingressos en divises. Els residents venen al seu banc els ingressos que cobren en divises a l’estranger o d’un no resident (article 37).

Qui és resident. Una persona la residència habitual o el centre d’interès econòmic predominant de la qual és a la CEMAC, inclosa la que passa més d’un any en un país de la CEMAC, encara que sigui de manera discontínua.

Què cal preguntar abans al banc

1. El que vull fer és una inversió de cartera, una inversió directa o una transacció corrent, i quina autorització o declaració necessita?
2. A la UEMOA: necessito l’autorització del ministre de Finances, com se m’aplica la regla del 75 % i l’AMF-UMOA ha autoritzat aquest valor?
3. A la CEMAC: soc per sota dels 20 milions de francs CFA l’any, aquesta xifra encara és vigent i qui presenta la declaració?
4. Puc obrir un compte a l’estranger, o he de declarar el que ja tinc?
5. Què hauré de declarar, o repatriar, quan vengui?
6. Quins documents necessiteu?

Límits d’aquesta guia

Els dos reglaments deixen els detalls a instruccions, cartes circulars i annexos que canvien amb el temps, i a la UEMOA les autoritzacions d’inversions i de comptes a l’estranger les concedeix el ministre de Finances de cada estat membre. Només citem els documents que publiquen el BCEAO i el BEAC, tal com els vam llegir el 28 d’octubre de 2026, i no hem revisat totes les instruccions dictades per aplicar-los. Res d’això és assessorament jurídic; si la resposta del teu banc és diferent, pregunta-li en quin text es basa.