Invertir en or: lingots, monedes, ETF i comptes d'or

Què pot voler dir tenir or

Comprar or pot voler dir productes molt diferents. El World Gold Council, l’organització del mateix sector de l’or, els classifica així; fem servir la seva pàgina només per a aquestes definicions.

• Lingots i monedes d’inversió (bullion): el valor de l’or d’inversió el determina el valor del seu contingut d’or físic.
• Monedes de col·lecció (numismàtiques): no es consideren monedes d’inversió i poden tenir un preu superior al seu contingut d’or en funció de factors com la raresa o el disseny, cosa que requereix coneixements especialitzats per valorar-ho.
• Joieria d’inversió: peces d’alta puresa; la definició exclou els articles xapats d’or i similars. El preu d’una joia corrent també paga el disseny i la mà d’obra.
• Or gestionat: or guardat en cambres cuirassades professionals per compte dels clients, ja sigui assignat (lingots concrets reservats per a tu) o assignat en un fons comú (una part d’un conjunt). Els plans d’estalvi en or i els tokens d’or en una blockchain en són variants.

Una altra via no implica tenir metall propi: un ETF o fons d’or, que es compra a través d’un broker com una acció i el valor del qual segueix el preu de l’or. La nostra guia sobre els ETF explica com funcionen aquests fons i què costen.

L’or no paga rendes i el seu preu pot baixar

L’or no paga interessos, lloguers ni dividends: la teva rendibilitat depèn només del preu quan el venguis. La Comissió de Valors d’Ontàrio (Canadà) inclou l’or entre les inversions no garantides, de les quals diu que pots perdre una part o la totalitat dels teus diners. L’autoritat de conducta financera del Regne Unit (FCA) adverteix que, si inverteixes directament en inversions d’alt risc com les matèries primeres, és poc probable que et protegeixin el seu sistema d’indemnització o el seu servei de defensor del client si les coses van malament. La calculadora «I si hagués invertit?» mostra com s’ha mogut el preu de l’or en les últimes dècades.

El que pagues

El World Gold Council enumera els tipus de costos:

1. una comissió de compra, que normalment es calcula com un percentatge de l’import que inverteixes;
2. una prima addicional per cobrir les despeses generals: el que pagues per sobre del valor del metall;
3. en l’or custodiat, comissions d’emmagatzematge, assegurança, administració i altres serveis;
4. quan vens, costos similars, és a dir, comissions de venda i descomptes de venda.

La diferència entre el preu de venda i el preu de recompra d’un comerciant funciona com un spread. Un exemple amb xifres inventades: si un comerciant ven una moneda petita un 6 % per sobre del valor del seu or i la recompra un 2 % per sota, el preu de l’or ha de pujar al voltant d’un 8 % perquè no hi perdis, abans de comptar l’emmagatzematge o l’assegurança. Un ETF d’or, en canvi, cobra una comissió anual més els costos del teu broker; un compte en cambra cuirassada cobra una comissió de custòdia.

Puresa: quirats i llei

La llei és la proporció d’or pur d’una peça, en mil·lèsimes. El British Hallmarking Council del Regne Unit explica que la llei dels articles d’or va de 375 (9 quirats) a 999 (24 quirats) i que la llei determina el valor de l’article, que al seu torn en determina el preu. Les lleis de l’or que enumera són:

• 999: or fi, 24 quirats
• 990
• 916: 22 quirats
• 750: 18 quirats
• 585: 14 quirats
• 375: 9 quirats

Per tant, un anell de 18 quirats té un 75 % d’or, i la resta són altres metalls.

El contrast (hallmark) és una marca que aplica una oficina d’assaig independent després d’analitzar la peça. Al Regne Unit, la llei exigeix que qualsevol article que es descrigui com d’or, plata, platí o pal·ladi porti un contrast que en garanteixi l’autenticitat i la qualitat, amb exempcions per sota d’uns pesos mínims. El govern britànic adverteix que s’estan cometent fraus amb la venda de joies falses i aconsella preguntar sempre si la peça porta contrast. Les normes de contrastació varien d’un país a un altre: esbrina quin organisme analitza i marca l’or allà on compres, i demana una factura que n’indiqui el pes i la llei.

Guardar l’or de manera segura

L’or guardat a casa es pot perdre o el poden robar, i potser caldrà assegurar-lo. Una caixa de seguretat o la cambra cuirassada d’un comerciant tenen un cost en comissions. Amb un compte en cambra cuirassada, pregunta si se t’assignen lingots concrets, si en tens la titularitat legal, qui gestiona la cambra cuirassada i si pots recollir el metall o només revendre’l.

Com detectar una estafa amb or

L’autoritat francesa dels mercats financers, l’AMF, inclou els metalls preciosos entre el que anomena placements atypiques (inversions atípiques) i adverteix que, amb aquest tipus d’inversions, el risc de perdre els diners i de caure en una estafa és alt; recorda als estalviadors que una rendibilitat elevada sempre implica un risc més alt. L’FCA hi afegeix que la promesa o el suggeriment de rendibilitats altes sovint pot ser el senyal d’una estafa.

Senyals d’alerta:

• una rendibilitat promesa o «garantida» amb l’or;
• pressió per decidir de pressa, o una trucada o un missatge no sol·licitats que t’ofereixen or;
• metall que no pots veure ni recollir mai i que només té el venedor;
• un venedor que no trobes al registre oficial del teu regulador, si on vius els venedors d’or s’hi han d’inscriure.

Abans de pagar, comprova el venedor a la llista d’advertències del teu regulador; la nostra guia sobre les estafes d’entitats clonades explica com fer-ho.