Invertir en oro: lingotes, monedas, ETF y cuentas de oro

Qué puede significar tener oro

“Comprar oro” abarca productos muy distintos. El World Gold Council, la organización del propio sector del oro, los clasifica así; usamos su página solo para estas definiciones.

• Lingotes y monedas de inversión (bullion): su valor depende del valor del oro físico que contienen.
• Monedas de colección (numismáticas): no cuentan como monedas de inversión y pueden costar más que su contenido de oro por su rareza o su diseño, algo que exige conocimientos especializados.
• Joyería de inversión: piezas de alta pureza; la definición excluye el chapado en oro y artículos similares. El precio de una joya común también paga el diseño y la mano de obra.
• Oro gestionado: oro guardado en bóvedas profesionales por cuenta de los clientes, ya sea asignado (lingotes concretos reservados para ti) o asignado en un fondo común (una parte de un conjunto). Los planes de ahorro en oro y los tokens de oro en una blockchain son variantes.

Otra vía no implica tener metal propio: un ETF o fondo de oro, que se compra con un bróker como una acción y cuyo valor sigue el precio del oro. Nuestra guía sobre ETF explica cómo funcionan y cuánto cuestan.

El oro no paga ingresos y su precio puede bajar

El oro no paga intereses, rentas ni dividendos: tu ganancia depende solo del precio al vender. La Comisión de Valores de Ontario (Canadá) incluye el oro entre las inversiones no garantizadas, con las que, advierte, puedes perder parte o todo tu dinero. La autoridad financiera británica (FCA) avisa que, si inviertes directamente en inversiones de alto riesgo como las materias primas, es poco probable que te protejan su fondo de compensación o su defensor del cliente si algo sale mal. La calculadora “¿y si hubiera invertido?” muestra cómo se movió el precio del oro en las últimas décadas.

Lo que pagas

El World Gold Council enumera los tipos de costos:

1. una comisión de compra, que suele ser un porcentaje de lo que inviertes;
2. una prima adicional para cubrir gastos generales: lo que pagas por encima del valor del metal;
3. en el oro custodiado, comisiones de almacenamiento, seguro, administración y otros servicios;
4. al vender, costos similares: comisiones de venta y descuentos sobre el precio.

La diferencia entre el precio de venta y el de recompra de un comerciante funciona como un spread. Un ejemplo con números inventados: si un comerciante vende una moneda pequeña un 6 % por encima del valor de su oro y la recompra un 2 % por debajo, el oro debe subir cerca de un 8 % para que no pierdas, antes de cualquier costo de custodia o seguro. Un ETF de oro cobra en cambio una comisión anual más los costos de tu bróker, y una cuenta en bóveda cobra una comisión de custodia.

Pureza: quilates y ley

La ley es la proporción de oro puro de una pieza, en milésimas. El British Hallmarking Council del Reino Unido explica que la ley de los artículos de oro va de 375 (9 quilates) a 999 (24 quilates) y que determina el valor de la pieza y, con él, su precio. Las leyes de oro que enumera son:

• 999: oro fino, 24 quilates
• 990
• 916: 22 quilates
• 750: 18 quilates
• 585: 14 quilates
• 375: 9 quilates

Así, un anillo de 18 quilates tiene un 75 % de oro; el resto son otros metales.

El contraste (hallmark) es una marca que aplica una oficina de ensayo independiente tras analizar la pieza. En el Reino Unido, la ley exige que todo artículo que se venda como oro, plata, platino o paladio lleve un contraste que garantice su autenticidad y su calidad, salvo exenciones por peso mínimo. El gobierno británico advierte que hay fraude con la venta de joyas falsas y aconseja preguntar siempre si la pieza tiene contraste. Las reglas cambian de un país a otro: averigua qué organismo analiza y marca el oro donde compras, y pide una factura que indique el peso y la ley.

Guardar el oro

El oro en casa puede perderse o ser robado y quizá necesite seguro. Una caja de seguridad o la bóveda de un comerciante cuestan dinero. Si es una cuenta en bóveda, pregunta si te asignan lingotes concretos, si tienes la propiedad legal, quién opera la bóveda y si puedes retirar el metal o solo revenderlo.

Cómo detectar una estafa con oro

La autoridad francesa de los mercados financieros (AMF) incluye los metales preciosos entre las inversiones “atípicas” y advierte que en ellas el riesgo de perder tu dinero y de caer en una estafa es alto; recuerda además que un rendimiento elevado siempre implica un riesgo mayor. La FCA añade que la promesa de rendimientos altos suele ser señal de estafa.

Señales de alerta:

• un rendimiento prometido o “garantizado” con oro;
• presión para decidir rápido, o una llamada o un mensaje no solicitados que te ofrecen oro;
• metal que nunca puedes ver ni retirar y que solo guarda el vendedor;
• un vendedor que no aparece en el registro oficial de tu regulador, donde los vendedores de oro deban registrarse.

Antes de pagar, busca al vendedor en la lista de advertencias de tu regulador; nuestra guía sobre las estafas de entidades clonadas explica cómo.