Préstamos P2P: cómo funcionan y qué riesgos señalan los reguladores

Cómo las plataformas P2P conectan a prestamistas y prestatarios, qué puede salir mal —impagos, quiebra de la plataforma, sin salida rápida— y qué exigen los reguladores.

Qué son los préstamos P2P

En los préstamos P2P (entre pares), prestas dinero a través de una web o una aplicación a personas o empresas que quieren pedir prestado, y te lo devuelven con intereses. La autoridad financiera británica (FCA) lo describe así: el crowdfunding entre pares conecta directamente a quienes quieren pedir prestado con quienes están dispuestos a prestar. Prestas a un prestatario, recibes pagos con el tiempo, normalmente con intereses, y la plataforma cobra una comisión por organizarlo y gestionarlo.

Algunas plataformas prestan a personas y otras solo a empresas. La Comisión de Valores de Malasia (SC) describe la financiación P2P como préstamos entre empresas e inversores a través de un mercado en línea. Las normas de crowdfunding de la Unión Europea también cubren solo préstamos a empresas: no se aplican cuando quien recibe los fondos es un consumidor.

Esta guía no recomienda ninguna plataforma. Explica qué puede salir mal y qué exigen los reguladores que publican normas sobre préstamos P2P.

De dónde sale el rendimiento

Tu rendimiento son los intereses que pagan los prestatarios, menos las comisiones de la plataforma y menos los préstamos que nunca se devuelven. La FCA recuerda que mayores ganancias suelen venir con mayores riesgos, incluido el de perder tu dinero.

Las normas europeas hacen visibles las pérdidas. Una plataforma debe publicar cada año las tasas de impago de los proyectos que ofreció en al menos los 36 meses anteriores, y cualquier rendimiento objetivo que muestre debe tener en cuenta las comisiones y los impagos.

Un ejemplo con números inventados: repartes 1.000 entre 20 préstamos de 50 cada uno al 14 % anual. Si dos prestatarios dejan de pagar al principio y no se recupera nada, pierdes unos 100. Los otros 18 préstamos generan unos 126 en un año, así que tu ganancia baja a unos 26 —un 2,6 %— antes de comisiones e impuestos. Con tres o cuatro impagos, terminarías perdiendo.

Los riesgos que señalan los reguladores

Los prestatarios no pagan. Si la empresa en la que inviertes quiebra, podrías perder todo lo invertido (FCA).
No hay garantía de ningún rendimiento. La advertencia estándar de la UE dice que puede que no obtengas ningún rendimiento de tu inversión.
Quizá no puedas salir. Según la FCA, puede que no recuperes tu dinero rápido, o nunca, si lo necesitas. Algunas plataformas permiten vender préstamos a otros prestamistas, con demora y sin garantía de recuperar todo lo invertido.
Sin seguro de depósitos ni compensación. En el Reino Unido, el crowdfunding de préstamos es de alto riesgo y no da acceso al fondo de compensación de los inversores (FSCS). En la UE, las plataformas deben informar de que sus servicios no están cubiertos por el sistema de garantía de depósitos, y la advertencia estándar señala que la inversión tampoco está cubierta por los sistemas de indemnización de los inversores.
La propia plataforma quiebra. La UE exige a las plataformas planes de continuidad del negocio frente al riesgo de su propia quiebra, que pueden incluir seguir cobrando los préstamos pendientes. Pregunta a cualquier plataforma quién cobraría los pagos si cerrara.

Reglas que limitan lo que arriesgan los prestamistas

Donde los préstamos P2P están regulados, las reglas buscan que nadie preste más de lo que puede permitirse perder:

Unión Europea: antes de dar acceso completo, la plataforma evalúa los conocimientos de un nuevo inversor no profesional y le pide simular su capacidad de soportar pérdidas, calculada como el 10 % de su patrimonio neto. Cada vez que ese inversor pone más del mayor de estos dos importes —1.000 euros o el 5 % de su patrimonio neto—, debe recibir una advertencia de riesgo y dar su consentimiento expreso. Puede retirar una oferta durante un periodo de reflexión que vence a los cuatro días naturales. La advertencia estándar añade que no es un producto de ahorro y recomienda no invertir más del 10 % del patrimonio neto en proyectos de crowdfunding.
Malasia: los operadores de plataformas deben estar registrados ante la SC, y una empresa debe reunir al menos el 80 % de su objetivo antes de recibir los fondos. No hay un tope legal para los inversores, pero se anima a los minoristas a no tener más de 50.000 ringgits en préstamos P2P a la vez.
Reino Unido: la orientación general de la FCA sobre inversiones de alto riesgo es no destinar a ellas más del 10 % de tu patrimonio neto total.

Si una plataforma no tiene licencia donde vives, es posible que ninguna de estas protecciones te alcance.

Antes de prestar

Comprueba en la web oficial de tu regulador que la plataforma tiene licencia; en el Reino Unido, la FCA llama a esa herramienta Firm Checker.
Lee las tasas de impago que publica la plataforma y cómo las calcula.
Pregunta qué pasa con tus préstamos si la plataforma cierra y dónde se guarda tu dinero no invertido.
Pregunta si puedes vender préstamos antes, cuánto tarda y cuánto cuesta.
Recuerda que repartir pequeñas sumas entre muchos préstamos limita el daño de un impago, pero no el de una crisis que afecte a muchos prestatarios a la vez. Presta solo lo que puedas permitirte perder.