الإقراض بين الأفراد (P2P): كيف يعمل وما مخاطره

ما هو الإقراض بين الأفراد

في الإقراض بين الأفراد (P2P) تُقرض المال عبر موقع أو تطبيق لأشخاص أو شركات يريدون الاقتراض، فيسددونه لك مع فائدة. وتصفه هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA) بأنه تمويل جماعي يربط مباشرة بين من يريدون الاقتراض ومن هم مستعدون للإقراض: تُقرض المقترض وتتلقى أقساطًا على مدى الوقت، مع فائدة في العادة، وتتقاضى المنصة رسمًا مقابل الترتيب والإدارة.

بعض المنصات تُقرض الأفراد، وبعضها يُقرض الشركات فقط. وتصف هيئة الأوراق المالية الماليزية (SC) التمويل بين الأفراد بأنه نشاط إقراض واقتراض بين الشركات والمستثمرين عبر سوق إلكترونية. كما أن قواعد التمويل الجماعي في الاتحاد الأوروبي لا تشمل إلا القروض للشركات: فهي لا تنطبق حين يكون صاحب المشروع مستهلكًا.

لا يوصي هذا الدليل بأي منصة. بل يشرح ما الذي قد يسوء، وما تشترطه الجهات الرقابية التي تنشر قواعد للإقراض بين الأفراد.

من أين يأتي العائد

عائدك هو الفائدة التي يدفعها المقترضون، ناقصًا رسوم المنصة وناقصًا القروض التي لا تُسدَّد أبدًا. وتذكّر الهيئة البريطانية بأن المكاسب الأعلى تأتي عادةً مع مخاطر أعلى، منها خطر خسارة مالك.

وتجعل القواعد الأوروبية الخسائر ظاهرة: فعلى المنصة أن تنشر سنويًا معدلات التعثر في المشاريع التي عرضتها خلال 36 شهرًا سابقة على الأقل، وأن يراعي أي عائد مستهدف تعرضه الرسومَ ومعدلات التعثر.

مثال بأرقام مفترضة: توزّع 1,000 على 20 قرضًا قيمة كل منها 50 بفائدة 14% سنويًا. إذا توقف مقترضان عن الدفع مبكرًا ولم يُسترد شيء، تخسر نحو 100. وتدرّ القروض الثمانية عشر الأخرى نحو 126 في سنة، فينخفض ربحك إلى نحو 26، أي 2.6%، قبل الرسوم والضرائب. ومع ثلاث أو أربع حالات تعثر ستنتهي بخسارة.

المخاطر التي تذكرها الجهات الرقابية

• تعثر المقترضين. إذا تعثرت الشركة التي استثمرت فيها فقد تخسر كل ما استثمرته (الهيئة البريطانية).
• لا ضمان لأي عائد. يقول التحذير الموحّد في الاتحاد الأوروبي إنك قد لا تحصل على أي عائد من استثمارك.
• قد لا تستطيع الخروج. بحسب الهيئة البريطانية، قد لا تستطيع استرداد مالك بسرعة، أو قد لا تسترده أبدًا، إذا احتجت إليه. وتتيح بعض المنصات بيع القروض لمُقرضين آخرين، لكن مع تأخير ودون ضمان استرداد كل ما استثمرته.
• لا تأمين للودائع ولا تعويض. في المملكة المتحدة، التمويل الجماعي القائم على القروض عالي المخاطر ولا يتيح الوصول إلى صندوق تعويض المستثمرين (FSCS). وفي الاتحاد الأوروبي، على المنصات أن تبلغ عملاءها بأن خدماتها لا يغطيها نظام ضمان الودائع، ويذكر التحذير الموحّد أن الاستثمار لا تغطيه أيضًا أنظمة تعويض المستثمرين.
• تعثر المنصة نفسها. يُلزم الاتحاد الأوروبي المنصات بخطط لاستمرارية الأعمال تعالج مخاطر تعثرها، وقد تشمل مواصلة خدمة القروض القائمة. فاسأل أي منصة: من سيحصّل الأقساط إذا أغلقت؟

قواعد تحدّ مما يخاطر به المُقرضون

حيث يخضع الإقراض بين الأفراد للتنظيم، تسعى القواعد إلى منع الناس من إقراض أكثر مما يحتملون خسارته:

• الاتحاد الأوروبي: قبل منح الوصول الكامل، تختبر المنصة معرفة المستثمر غير المحترف الجديد، وتطلب منه محاكاة قدرته على تحمّل الخسارة محسوبة بنسبة 10% من صافي ثروته. وفي كل مرة يستثمر فيها مبلغًا يتجاوز الأعلى من بين 1,000 يورو أو 5% من صافي ثروته، يجب أن يتلقى تحذيرًا من المخاطر وأن يقدّم موافقة صريحة. ويمكنه سحب عرضه خلال مهلة تفكير تنتهي بعد أربعة أيام تقويمية. ويضيف التحذير الموحّد أنه ليس منتجًا ادخاريًا، وينصح بعدم استثمار أكثر من 10% من صافي الثروة في مشاريع التمويل الجماعي.
• ماليزيا: يجب أن يكون مشغّلو المنصات مسجّلين لدى الهيئة، وعلى الشركة أن تجمع 80% على الأقل من المبلغ المستهدف قبل الإفراج عن الأموال. ولا يوجد حد قانوني للمستثمرين، لكن يُشجَّع المستثمرون الأفراد على ألا يتجاوز ما يضعونه في الإقراض بين الأفراد 50,000 رينغيت في أي وقت.
• المملكة المتحدة: إرشاد الهيئة البريطانية العام بشأن الاستثمارات عالية المخاطر هو ألا تتجاوز 10% من صافي أصولك الإجمالية.

وإذا لم تكن المنصة مرخّصة في بلدك، فقد لا تنطبق عليك أيٌّ من هذه الحمايات.

قبل أن تُقرض

1. تحقق من ترخيص المنصة على الموقع الرسمي لجهتك الرقابية؛ وفي المملكة المتحدة تسمي الهيئة هذه الأداة Firm Checker.
2. اقرأ معدلات التعثر التي تنشرها المنصة وطريقة حسابها.
3. اسأل ماذا يحدث لقروضك إذا أغلقت المنصة، وأين يُحفظ مالك غير المستثمر.
4. اسأل هل يمكنك بيع القروض مبكرًا، وكم يستغرق ذلك، وكم يكلّف.
5. تذكّر أن توزيع مبالغ صغيرة على قروض كثيرة يحدّ من ضرر تعثر واحد، لكنه لا يحمي من أزمة تصيب كثيرًا من المقترضين في وقت واحد. ولا تُقرض إلا ما تستطيع تحمّل خسارته.