Stablecoins: qué son USDT y USDC, sus reservas y sus redes

Qué son USDT y USDC, cómo dicen sus emisores que están respaldados y verificados, por qué una stablecoin puede perder su paridad o congelarse y por qué importa la red.

Qué es una stablecoin

Una stablecoin es un token cripto diseñado para mantener un precio estable, casi siempre un dólar estadounidense. La Agencia de Consumo Financiero de Canadá (FCAC) lo resume así: las stablecoins son criptoactivos pensados para mantener un valor estable. USDT, emitida por Tether, y USDC, emitida por Circle, son stablecoins en dólares. Tener una no es lo mismo que tener dólares en un banco: en Canadá, recuerda la FCAC, los seguros de depósitos federales y provinciales no cubren los criptoactivos. Pregunta qué protección existe, si existe alguna, en tu país.

Una stablecoin vale un dólar solo mientras la gente confíe en que el emisor tiene activos suficientes para pagarla y en que el token se podrá vender por un dólar cuando lo necesites. Cada emisor publica su propia versión de esa historia.

Cómo dice Tether que está respaldada USDT

Lo que afirma: todos los tokens de Tether están vinculados 1 a 1 con su moneda fiduciaria y respaldados al 100 % por las reservas de Tether.
Los informes: Tether dice publicar informes de reservas cada trimestre, con informes de aseguramiento de la firma contable BDO Italia. Su propia página añade que los informes de reservas los prepara la dirección de Tether, que no son estados financieros y que los informes de BDO se limitan al informe de reservas y a los activos y pasivos totales en una fecha concreta.
Cómo eran las reservas: en su informe al 30 de junio de 2026, Tether declaraba activos totales por 187.750 millones de dólares frente a pasivos totales por 183.640 millones. Situaba el 74,91 % de las reservas en efectivo, equivalentes de efectivo y otros depósitos a corto plazo (sobre todo letras del Tesoro de EE. UU.), el 10,03 % en metales preciosos, el 7,17 % en préstamos garantizados, el 3,09 % en bitcoin, el 2,79 % en otras inversiones y el 2 % en acciones cotizadas.
Quién puede canjearla: la página de comisiones de Tether fija un mínimo de 100.000 dólares para canjear tokens directamente, una comisión por canje igual a la mayor de estas dos cifras, 1.000 dólares o el 0,1 %, y una comisión de verificación de 150 dólares. Quien tiene menos vende sus USDT a otra persona —en un exchange o de persona a persona— al precio que pague el mercado en ese momento.

Cómo dice Circle que está respaldada USDC

Lo que afirma: USDC siempre se puede canjear 1 a 1 por dólares estadounidenses. Según Circle, la mayor parte de la reserva está en el Circle Reserve Fund, un fondo del mercado monetario de deuda pública registrado ante la SEC, y el resto en efectivo en grandes bancos.
Los controles: las reservas se publican cada semana y una firma contable de las «Big Four» emite cada mes un informe de aseguramiento de que el valor de las reservas de USDC supera la cantidad de USDC en circulación. El 15 de octubre de 2026 la página mostraba 72.500 millones de dólares de USDC en circulación y 72.700 millones en reservas.
Quién puede canjearla: los términos de USDC son claros: no puedes canjear USDC con Circle si no abres una cuenta Circle Mint. Esas cuentas tienen requisitos de elegibilidad y solo se ofrecen en jurisdicciones admitidas, y quien no puede abrir una no tiene derecho a canjear USDC con Circle. La mayoría de los tenedores, de nuevo, vende a otra persona.

En la Unión Europea, el reglamento MiCA da a quien tiene un token de dinero electrónico (una stablecoin que sigue a una sola moneda oficial) el derecho a recuperar su dinero del emisor por el valor nominal. Fuera de la UE, tus derechos dependen de los términos del emisor y de la ley local.

Qué puede salir mal

Perder la paridad. La FCAC advierte que las stablecoins también son riesgosas y que algunas no han mantenido un valor estable. Las tres autoridades financieras europeas escriben que las stablecoins pueden no ser tan estables, sobre todo en mercados tensionados. La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) recuerda el caso de TerraUSD en 2022: su valor cayó rápido, cundió el pánico y la moneda se desplomó y se despegó del dólar. También señala que Tether fue multada con 41 millones de dólares por reguladores de EE. UU. en octubre de 2021 por declaraciones falsas y engañosas sobre su vínculo con el dólar.
Tokens congelados. Los emisores pueden impedir que los tokens se muevan. La página de transparencia de Tether muestra tokens «en cuarentena», que define como tokens congelados en su última dirección conocida. Los términos de Circle dicen que puede bloquear la transferencia de USDC desde y hacia una dirección según su política de listas de bloqueo, y que si envías USDC a una dirección bloqueada, o la recibes de ella, Circle puede congelar esos USDC. Aceptar stablecoins de un desconocido tiene, por tanto, su propio riesgo.
Reglas poco claras. En palabras de la propia Circle, la situación regulatoria de USDC y de la tecnología blockchain no está clara o no está resuelta en muchas jurisdicciones.

Redes: TRC20, ERC20 y las demás

La misma stablecoin se emite en varias blockchains. La página de integración de Tether dice que sus tokens existen en varias blockchains y que 1 token de Tether en una blockchain equivale a 1 token de Tether en otra. Entre otras, lista USDT como token ERC20 en Ethereum y como token TRC20 en la blockchain de Tron. Circle publica la dirección del contrato de USDC en cada blockchain que admite.

Esas versiones no pasan solas de una red a otra. Un retiro por TRC20 tiene que ir a una dirección que reciba USDT en Tron; un exchange o una billetera que no admita esa red para ese token puede no acreditarlo nunca. Los términos de Circle advierten a sus titulares de cuenta que los USDC enviados a una billetera o dirección que no admite USDC se pierden para siempre, y que una transferencia en la blockchain es irreversible y Circle no puede revertirla ni recuperarla. La página de comisiones de Tether pide extremo cuidado al depositar tokens: tras un error de depósito, solo en algunos casos limitados y a su entera discreción puede intentar ayudar a recuperarlos, a cambio de una comisión.

Comprueba también que la red sea una que el emisor siga admitiendo. Tether dice que ya no emite ni está obligada a canjear tokens en las blockchains Kusama, Bitcoin Cash SLP, Omni Layer, EOS y Algorand. El 18 de octubre de 2026, su página de transparencia no mostraba USDT en circulación en BNB Smart Chain, y la lista de contratos de USDC de Circle no incluía Tron. Los términos de Circle señalan además que terceros pueden crear «copias» o versiones «envueltas» de USDC que Circle no está obligada a admitir. Si una plataforma ofrece una stablecoin en una red que no aparece en la lista del propio emisor, pregunta quién emite ese token y cómo se canjea.

Comprobaciones antes de enviar o guardar una stablecoin

Elige el mismo token y la misma red en las dos pantallas: la de retiro y la de la dirección de depósito.
Verifica que la plataforma que recibe admite esa red para ese token y copia la dirección exacta; una pequeña transferencia de prueba cuesta una comisión más, pero puede salvar el resto.
Consulta la comisión de retiro de cada red en la página de comisiones de la propia plataforma antes de elegir.
Lee tú mismo la página de transparencia del emisor y fíjate en la fecha del último informe.
Recuerda que las criptomonedas son riesgosas y que las reglas para tener y usar stablecoins cambian de un país a otro; nuestras páginas «¿es legal la cripto?» citan lo que dicen los reguladores de cada país.