Accions fraccionades: què tens, vot, traspassos i costos

Un tros d’una acció

La negociació amb accions fraccionades et permet invertir una quantitat de diners en lloc de comprar accions senceres. Moneysmart, el web per als consumidors de l’ASIC, el regulador de valors d’Austràlia, en fa el càlcul: si una acció costa 100 $ i hi inverteixes 10 $, potser podràs comprar una dècima part d’acció en lloc d’una acció sencera. Això obre la porta a accions cares i facilita les compres petites i periòdiques. La mateixa pàgina n’assenyala l’inconvenient: la negociació fraccionada també pot afectar els teus drets com a inversor.

Qui té l’acció

Quan compres accions senceres directament, explica l’ASIC, en general queden a nom teu i comporten els drets d’un accionista. Amb les fraccions, les accions poden estar en mans de la plataforma de negociació o d’una entitat custòdia, en nom teu i en un compte compartit. Segons la plataforma, pots:

• ser propietari directe d’una fracció d’acció; o
• tenir la teva inversió a través d’una estructura conjunta o de custòdia.

Les condicions de la plataforma indiquen quina estructura s’aplica i qui és l’entitat custòdia. Llegeix-les abans de comprar, no quan te’n vulguis anar.

Què pot ser diferent

L’ASIC enumera quatre punts en què una participació fraccionada pot diferir de les accions que tens directament:

• Vot: és possible que no tinguis els mateixos drets de vot que algú que té les accions directament.
• Operacions corporatives: la teva capacitat de participar en les activitats dels accionistes pot ser diferent.
• Traspassos: és possible que no puguis traspassar la teva inversió a una altra plataforma de la mateixa manera que podries traspassar accions que tens directament.
• Preus: el preu que obtens en una ordre fraccionada no sempre coincideix amb el preu de mercat en el moment en què fas l’ordre.

L’exemple de la mateixa ASIC mostra per què importen els traspassos. Una inversora que volia passar a un altre broker no va poder traspassar la part fraccionada de la seva acció, de manera que l’única sortida va ser vendre-la (pagant una comissió i l’impost sobre les plusvàlues pel seu benefici) i tornar a invertir a través del nou broker.

Fraccions que no són accions

A la Unió Europea, algunes empreses han venut derivats que segueixen el preu d’una fracció d’acció. El març de 2023, l’ESMA, el regulador de valors de la UE, va declarar que els derivats sobre fraccions d’accions no són accions d’una societat i que, per tant, les empreses no han de fer servir el terme «accions fraccionades» per referir-se a aquests instruments, i que han de deixar clar a l’inversor que està comprant un instrument derivat. Amb un producte així tens un contracte el valor del qual segueix l’acció, no l’acció mateixa, i l’ESMA afegeix que aquests derivats són productes complexos. Comprova quin dels dos estàs comprant.

Costos que cal comprovar

A més dels costos de negociació habituals, l’ASIC esmenta per a la negociació fraccionada preus diferents dels de la compra d’accions senceres, comissions de canvi de divises en comprar accions internacionals i costos de liquidació forçosa si vols canviar de plataforma. Suma-hi qualsevol comissió de custòdia o quota mensual del compte: una quota fixa s’emporta una part més gran d’un saldo petit.

Abans de començar

• Seràs propietari directe de la fracció o la tindràs en un compte conjunt o de custòdia? I quina empresa és l’entitat custòdia?
• El producte és una acció o un derivat?
• Pots votar, i com es paguen els dividends de les fraccions?
• Pots traspassar la participació a una altra plataforma o només la pots vendre?
• Quant costa de debò una ordre petita un cop inclosa la conversió de divises?

L’ASIC també recorda que els fons d’inversió i els fons cotitzats permeten començar amb quantitats més petites alhora que reparteixes els diners entre moltes inversions; la nostra guia sobre els ETF explica com funcionen.